O minuto
- A responsAbility, unidade de investimento de impacto da M&G, fechou o Asia Climate Fund em US$ 461 milhões, o maior fundo climático fechado já lançado pela gestora
- O fundo já comprometeu cerca de US$ 204 milhões em 17 empresas do portfólio, com foco em energia renovável, mobilidade elétrica, eficiência energética e infraestrutura climática no Sul e Sudeste Asiático
- A estrutura usa finança combinada (blended finance), misturando capital de risco público com capital institucional privado, mobilizando mais de 5 vezes o valor concessional em capital comercial
Por que importa: O uso de finança combinada pra mobilizar 5 vezes o capital concessional em capital comercial é o tipo de estrutura que outros fundos climáticos de mercado emergente deveriam observar de perto, porque mostra um jeito de fazer capital público render mais sem virar subsídio permanente.
O fundo aposta especificamente que a demanda por energia renovável, energia distribuída, mobilidade elétrica e eficiência vai crescer substancialmente na Ásia, uma tese que reforça o mesmo tipo de expansão de mercado emergente que fundos como o da CIP também estão perseguindo. via ESG Today
O que isso significa para o Brasil
O Brasil tem um programa federal construído sobre a mesma lógica de finança combinada. O Eco Invest Brasil, criado pela Lei 14.995/2024 como Programa de Mobilização de Capital Privado Externo e Proteção Cambial, usa recursos públicos para atrair capital privado, com foco em investidores estrangeiros.
No 4º leilão, voltado a bioeconomia, turismo sustentável e infraestrutura na Amazônia Legal, o Tesouro repassa recursos às instituições financeiras a 1% ao ano, com obrigação de mobilizar no mínimo três vezes esse valor em capital privado, dos quais pelo menos 60% de investidores estrangeiros, o que resulta em alavancagem total de 4 vezes. Foram homologados R$ 3,1 bilhões em capital catalítico na linha principal, viabilizando R$ 13,2 bilhões em investimentos, com Banco do Brasil, ABC Brasil, Bradesco e BTG Pactual selecionados.
A comparação ajuda a dimensionar: a responsAbility relata mobilizar mais de 5 vezes o capital concessional, acima do piso de 4 vezes exigido no leilão brasileiro. Uma ressalva: os números do Tesouro são preliminares, extraídos dos relatórios de pré-alocação das instituições, e a execução efetiva dos investimentos ainda precisa ser comprovada nos próximos relatórios.
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